Dubaj a Spojené arabské emiráty procházejí jedním z nejnáročnějších období za poslední roky. Regionální konflikt ovlivňuje letectví, cestovní ruch, lodní dopravu, obchod, investice a samozřejmě i trh s nemovitostmi.

Na tomto pozadí však vyčnívá jeden důležitý fakt: vlády Dubaje a SAE neustupují od svých dlouhodobých investičních plánů.

Naopak – pokračují rozsáhlé infrastrukturní projekty, zavádějí se nové programy pro podnikání, rozšiřují se vízové možnosti, digitalizují se klíčové administrativní procesy a podporují se nové ekonomické sektory. Paralelně s tím země pokračuje v postupném snižování závislosti na ropě.

Právě tento rozpor určuje současný obraz: krátkodobá nejistota spojená s dlouhodobou investiční aktivitou.

Ekonomika SAE: růst mimo ropu

V červenci SAE oznámily výsledky neropného zahraničního obchodu za prvních šest měsíců roku 2026. Data ukazují výrazný růst.

Za toto období dosáhl neropný zahraniční obchod 1,937 bilionu dirhamů, což je přibližně 527 miliard dolarů. To představuje nárůst o 13,1 % oproti první polovině roku 2025.

Zvláště výrazný je růst národního neropného vývozu, který dosáhl rekordních 452,8 miliardy dirhamů – nárůst o 23,9 %.

Tato čísla dávají důležitý kontext pro dění v ekonomice SAE. Země stále jasněji ukazuje, že její ekonomický model nespoléhá pouze na ropu, ale je založen na obchodu, logistice, cestovním ruchu, financích, technologiích, nemovitostech a řadě dalších sektorů.

Přesto obraz není zcela klidný.

Vývozní zakázky klesají, dodávky se zpomalují, náklady na dopravu rostou a společnosti pociťují důsledky problémů kolem lodní dopravy a Hormuzského průlivu. 

V Dubaji PMI index zůstává nad hranicí 50 bodů, která odděluje expanzi od kontrakce podnikatelské aktivity, ale tempo výroby slábne na jedno z nejnižších úrovní za poslední roky.

Cestovní ruch: adaptace místo ústupu

Cestovní ruch se také musel přizpůsobit novým podmínkám a jednou z reakcí Dubaje je posílení tzv. staycation kampaní – nabídek zaměřených na místní obyvatele, kteří si vybírají dovolenou ve vlastní zemi nebo dokonce ve vlastním městě.

Hotely začínají nabízet atraktivnější podmínky s cílem podpořit domácí poptávku a kompenzovat část nejistoty v mezinárodních cestách.

Pro Dubaj je tato strategie ukázkou toho, jak emiráty reagují na měnící se prostředí: prostřednictvím adaptace a podpory domácí spotřeby místo čekání.

Stát podporuje podnikání novými stimuly

Jedním z nejvýznamnějších opatření v květnu bylo schválení druhého balíčku ekonomických stimulů ve výši 1,5 miliardy dirhamů.

Ten je doplňkem k prvnímu balíčku v hodnotě 1 miliardy dirhamů, přijatému koncem března. Celková hodnota obou balíčků tak dosahuje 2,5 miliardy dirhamů.

Druhý balíček zahrnuje 33 iniciativ s dobou platnosti od tří do 12 měsíců a pokrývá různé sektory, včetně cestovního ruchu, obchodu a logistiky, nemovitostí, stavebnictví, vzdělávání a kultury.

Poselství je jasné: vláda Dubaje nespoléhá na to, že se situace sama normalizuje. Aktivně využívá veřejné prostředky a politiky k podpoře podnikání a udržení ekonomické aktivity.

Přístup k státním investicím i pro individuální investory

V červnu se objevila další důležitá zpráva o rozvoji finančního trhu v SAE.

Ministerstvo financí poprvé otevřelo státní Treasury Sukuk přímo pro běžné občany a rezidenty prostřednictvím Sovereign Retail T-Sukuk Programme.

První emise Retail T-Sukuk byla původně oznámena v hodnotě 50 milionů dirhamů, ale kvůli silné poptávce byla následně navýšena na 100 milionů dirhamů.

Minimální investice je pouze 1 000 dirhamů, což výrazně rozšiřuje přístup k státnímu investičnímu nástroji. První emise má splatnost dva roky a roční výnos 4,30 %, přičemž platby jsou prováděny dvakrát ročně.

Je to na první pohled malá změna, ale důležitá z hlediska rozvoje finančního systému: investování do státních nástrojů už není vyhrazeno pouze velkým bankám a institucionálním investorům.

Co se děje na trhu s nemovitostmi?

Zde se objevuje jeden z nejzajímavějších paradoxů.

Zatímco masový trh s bydlením se ochlazuje, luxusní segment pokračuje v překonávání rekordů.

V první polovině roku 2026 bylo v Dubaji prodáno 296 nemovitostí v hodnotě přes 10 milionů dolarů každá, přičemž celková hodnota těchto transakcí dosáhla 5,1 miliardy dolarů. To představuje nárůst o 14 % oproti první polovině roku 2025.

Jen ve druhém čtvrtletí bylo realizováno 131 transakcí s nemovitostmi nad 10 milionů dolarů, včetně 26 transakcí v hodnotě přes 25 milionů dolarů.

Tato data ukazují něco velmi důležitého: nemůžeme mluvit o jednotném trhu s nemovitostmi v Dubaji.

Existují různé segmenty – masový trh s bydlením, střední třída, prémiový a ultraluxusní segment – a každý z nich reaguje odlišně na ekonomickou a geopolitickou situaci.

Zatímco část kupujících v masovějším segmentu zaujímá vyčkávací pozici, poptávka po nemovitostech vysoké třídy je nadále podporována mezinárodními investory s vysokou kupní silou.

Toto rozdělení je jednou z nejdůležitějších věcí, které je třeba vzít v úvahu při analýze trhu v roce 2026.

Trh kanceláří zůstává odolný

Podle analýzy CBRE za druhé čtvrtletí roku 2026 se nájmy kancelářských prostor v Dubaji zvýšily přibližně o 13 % meziročně, zatímco u prémiových kanceláří růst dosahuje přibližně 16 %.

Obsazenost je kolem 94 %, což ukazuje, že kvalitní kancelářské prostory zůstávají nedostatkové.

Dobře se daří i segmentu logistických a průmyslových nemovitostí. Regionální nejistota dále zdůrazňuje význam skladových prostor, lokálních zásob a udržitelných dodavatelských řetězců.

Dubaj podporuje první kupce bydlení

Paralelně s investičním segmentem Dubaj pokračuje v podpoře skutečné poptávky po bydlení.

V červnu bylo oznámeno, že First-Time Home Buyer Programme již pomohla více než 3 200 obyvatelům koupit první bydlení v Dubaji. Celková hodnota realizovaných transakcí v rámci programu přesahuje 5 miliard dirhamů.

Program je dostupný pro obyvatele SAE starší 18 let, kteří nevlastní freehold nemovitost v Dubaji.

V červnu se k iniciativě připojilo dalších devět stavebně-developerských společností, čímž se celkový počet zapojených developerů zvýšil na 22.

To ukazuje, že strategie Dubaje není zaměřena pouze na přilákání mezinárodního kapitálu. Emirát zároveň usiluje o rozvoj udržitelného trhu s bydlením a městského prostředí, kde lidé žijí dlouhodobě.

Dubaj pokračuje ve výstavbě pro budoucnost

Právě infrastrukturní projekty možná nejlépe ukazují dlouhodobou strategii emirátu.

V květnu začaly tunelové práce na Dubai Metro Blue Line – projektu v hodnotě přes 20,5 miliardy dirhamů.

Linka bude mít délku přibližně 30 kilometrů a zahrnovat 14 stanic, přičemž zhruba polovina trasy bude pod zemí. Spojí oblasti jako Dubai Creek Harbour, International City, Dubai Silicon Oasis, Academic City a Mirdif.

Očekává se, že Blue Line bude obsluhovat kolem 200 000 cestujících denně v roce 2030, přičemž otevření je plánováno na 9. září 2029.

Pro trh s nemovitostmi mají podobné projekty význam daleko za hranicemi dopravní infrastruktury.

Když Dubaj buduje metro, mění mapu města.

Oblasti, které dnes vypadají vzdálené od hlavních ekonomických center, mohou být po vybudování nových dopravních spojení výrazně dostupnější. A to nevyhnutelně ovlivňuje zájem o pozemky a nemovitosti v blízkosti budoucích stanic.

Al Maktoum International Airport – infrastruktura pro příští desetiletí

Dalším strategickým projektem je Al Maktoum International Airport.

V červnu vláda potvrdila, že první fáze projektu pokračuje podle plánu, přičemž cílem je, aby letiště dosáhlo plné kapacity do roku 2032.

Pracuje se na základních infrastrukturních prvcích, včetně drah a počátečních struktur terminálů a bran.

Jde o projekt s obrovským strategickým významem, protože ukazuje něco charakteristického pro rozvoj Dubaje: město neplánuje jen na následující dva nebo tři roky, ale buduje infrastrukturu s horizontem desítek let dopředu.

Nový silniční koridor za 2 miliardy dirhamů

V červenci RTA zadala smlouvu v hodnotě 2 miliardy dirhamů na rozvoj nové hlavní silniční tepny – Latifa bint Hamdan Corridor.

Projekt má délku přibližně 12 kilometrů a zahrnuje sedm mostů, osm tunelů a nové silniční propojení mezi některými stávajícími a budoucími dopravními tepnami Dubaje.

Očekává se, že koridor bude obsluhovat více než 130 000 cest denně a přibližně 650 000 obyvatel a návštěvníků.

Mezi oblastmi, které budou obsluhovány, jsou Nad Al Sheba, Al Barari, Dubai Hills, District One a Mohammed Bin Rashid Gardens.

I zde je logika stejná: infrastruktura se buduje tam, kde Dubaj očekává nejdynamičtější rozvoj a nárůst populace v následujících letech.

Dubai Harbour: další spojení s budoucností

V červnu bylo oznámeno, že most k Dubai Harbour je dokončen z 90 %.

Projekt je dalším příkladem rozsáhlého infrastrukturního rozvoje, který pokračuje paralelně se změnami na trhu nemovitostí a v ekonomickém prostředí.

Co nám to všechno říká o Dubaji?

Pokud se podíváme na jednotlivá data samostatně, obraz se zdá být rozporuplný.

Ekonomika pokračuje v růstu, ale podniky pociťují důsledky regionální nejistoty. Trh s bydlením se ochlazuje, ale luxusní segment stanovuje nové rekordy. Cestovní ruch se přizpůsobuje, kanceláře zůstávají velmi žádané a stát pokračuje v podpoře jak podnikání, tak poptávky po bydlení.

A na pozadí všeho toho Dubaj pokračuje v investicích za miliardy do metra, silnic, letišť, letecké infrastruktury a nových městských oblastí.

Právě to je možná nejdůležitější závěr z vývoje posledních měsíců.

Dubaj se nesnaží jen překonat současnou krizi. Pokračuje v investicích do toho, jak by mělo město vypadat za 5, 10 a 20 let.

Pro investory to znamená, že analýza trhu v roce 2026 nemůže být založena pouze na krátkodobých výkyvech cen nebo počtu transakcí.

Je mnohem důležitější pochopit které oblasti, segmenty a infrastrukturní projekty budou součástí další fáze rozvoje Dubaje.

Protože současné ochlazení může změnit chování kupujících, ale nemění základní směr města – rozvíjet se, přitahovat kapitál, lidi a podnikání a agresivně investovat do budoucnosti.

A právě tento rozdíl mezi krátkodobou tržní dynamikou a dlouhodobou vizí je klíčem k pochopení trhu s nemovitostmi v Dubaji v roce 2026.

Pokud chcete vědět více o tématu, můžete si zde prohlédnout naše podrobné video.